Conférenciers :
Ian Robertson, VP, directeur et gestionnaire de portefeuille, Odlum Brown
Jackie Cook, directrice de la recherche sur l’intendance des investissements, Morningstar, Morningstar
Michelle de Cordova, directrice, ESG Global Advisors Inc.
Greg Dalgetty, rédacteur en chef, Investment Executive
Avec de plus en plus de gros titres sur « l’écoblanchiment » dans l’actualité, les conseillers en IR devront probablement passer plus de temps à répondre aux questions et aux préoccupations à ce sujet.
Lors de la séance finale de la Conférence de l’AIR, Greg Dalgetty, rédacteur en chef chez Investment Executive, a expliqué le concept d’écoblanchiment comme « lorsqu’un fonds d’investissement fait des affirmations fausses ou trompeuses sur sa durabilité. »
« L’écoblanchiment amène la question : qu’y a-t-il sous la tente? », a-t-il ajouté.
Un exemple extrême d’écoblanchiment est un fonds qui dit n’avoir aucune participation dans le secteur de l’énergie, mais qui détient en réalité des positions dans plusieurs sociétés pétrolières et gazières.
« Cependant, ce n’est pas parce qu’un fonds d’investissement responsable (IR) investit dans le pétrole et le gaz qu’il est coupable d’écoblanchiment. Un fonds peut investir dans le secteur de l’énergie à travers une lentille ESG ou utiliser l’engagement des actionnaires avec les sociétés énergétiques », a déclaré Dalgetty.
Les clients concernés par l’écoblanchiment peuvent se demander pourquoi certains titres sont dans leur portefeuille en fonction de leur perception de l’entreprise et de son comportement au sein de ses communautés.
Vote du public
« Cela revient à un processus d’éducation et à s’assurer que les attentes des clients sont bien alignées avec les processus utilisés. Par exemple, utilisons-nous un processus d’exclusion qui constitue peut-être une approche de premier ordre où vous tentez d’éliminer complètement des secteurs complets, ou plutôt une approche d’intégration ESG? », a déclaré Ian Robertson, vice-président, directeur et gestionnaire de portefeuille chez Odlum Brown.
« Il s’agit d’un processus continu de communication et d’éducation. »
Vote du public
En utilisant Nestlé comme exemple, les panélistes ont discuté de la façon dont la mauvaise presse peut amener les clients à remettre en question les entreprises dans leurs portefeuilles.
« L’un des défis consiste à essayer de marier ce qui peut être le sentiment personnel d’un client individuel, ses souvenirs et ainsi de suite à propos d’une entreprise en particulier avec ce que nous pouvons appeler la recherche objective sur cette entreprise », explique Michelle de Cordova, directrice chez ESG Global Advisors Inc.
« Nestlé est un excellent exemple, dit-elle. C’est une entreprise qui déclenche des passions, en partie à cause des scandales du lait pour bébé des années 1990, mais en même temps, dans de nombreux exercices d’analyse comparative, Nestlé score très, très haut. Ils ont de très bonnes politiques et processus. La réaction d’un investisseur par rapport à ses valeurs et ce que l’on peut appeler la recherche objective sur une entreprise peuvent être bien différentes. »
La discussion a ensuite porté sur la façon dont les conseillers concernés par l’écoblanchiment peuvent évaluer l’engagement d’un gestionnaire d’actifs envers les produits ESG qu’il gère.
« Les gestionnaires de placement feraient bien d’avoir une bonne vue d’ensemble du niveau d’engagement ESG des gestionnaires d’actifs derrière les produits qu’ils recommandent », indique Jackie Cook, directrice de la recherche sur l’intendance des investissements chez Morningstar.
Chez Morningstar, par exemple, leur évaluation s’articule autour de trois piliers : philosophie et processus, ressources et propriété active.
« Si un conseiller souhaite avoir un aperçu rapide du niveau d’engagement ESG d’un gestionnaire d’actifs derrière les produits qu’il recommande ou conseille, examinez la divulgation publique concernant l’intendance. C’est vraiment là que le ciel rencontre la terre », a déclaré Cook.
« Si un gestionnaire d’actifs s’engage, vote et utilise son influence pour défendre l’ESG, cela révèle vraiment un niveau d’engagement plus fort. »